美国硅谷银行破产的主因真是美元加息？美国又是如何通过美元加息对全世界的财富进行收割的？美元加息又为何割不动中国？

(资料图)

要找出这些问题的答案，先得搞清楚“美元加息”的具体概念。“美元加息”顾名思义，就是美联储加息，类似于我们央行加息，简单讲就是提高银行利率。

“美元加息”的目的是促使美元升值，并让全世界的美元回流到美国。表面看，它的主要目的是抑制美国国内的通货膨胀，本质上，它的目的却是收割全世界财富。

美元加息能收割全世界财富的前提是：经济全球化下，美元成为了全世界的通用货币，尤其是石油等贸易，长期以来都是用美元进行结算。

经济全球化开始于20世纪80年代，90年代被认可。经济全球化简单讲，就是商品、技术、信息等生产要素跨国跨地区的流动，也就是世界经济日益成为紧密联系的一个整体。

经济全球化的开端源于亚当斯密的一个研究，他在研究一枚不起眼的别针的制造过程时发现：同样是生产一枚别针，如果制作别针的18个步骤由一个人完成，效率不会很高；但如果这18个步骤由18个工人分工协作，即每人负责一个步骤，将可大大提高生产别针的效率。

也是基于亚当斯密的这个研究，经济全球化得以彻底实现。

经济全球化在加速世界经济飞速发展的同时，也带来了一个隐患：逐渐成为国际货币的美元取得了霸权地位，凭借着美元的霸权地位，美国通过肆无忌惮地发行美元或者利用美元加息，攫取全球其他国家的劳务商品,给世界经济发展带来了严重的副作用。

在这一副作用下，很多经济体量不大，没有充足外汇做对冲的国家，根本抵挡不住美元在关键时期的冲击，只能眼看着自己成为被美国收割的对象。

具体美元加息是如何收割各国财富的，我们以阿根廷为例进行讲解。

首先可以肯定的是，美元加息最先收割的是那些被外资控制比较严重的小国，比如我们正在讲的阿根廷等小国。

美国用美元加息收割小国财富前，通常会先投美元进去，之后，这些国家的房市、股市都会迎来一些繁荣的趋势，但这本质上是美国在吹气球。等到气球吹大了，美联储开始加息，美国再一瞬间将之前投入这些小国的资本撤资回流。此时，不管阿根廷等被收割的小国跟不跟着加息，它们的结果都将很惨：要么被恶意挤兑，要么就面对资产做空，横竖都是被割。

由此可见，“美元流到哪里，哪里就繁荣”这句话是真的，只是它应该还有下半句：“美元流到哪里，哪里就有危险”。

具体来看阿根廷是如何被美元加息收割的。

阿根廷作为一个依靠出口获得外汇的国家，本国货币比索的价值自然也受到美元的影响。美联储每一次加息，都意味着美元的升值、比索的贬值。

2018年，美国疯狂加息的操作，让阿根廷在短短十天，比索对美元就贬值了12%。

比索贬值意味着美元在阿根廷的购买力提升，加上阿根廷的银行有50%都被外资控制着，美国很快以极低的价格抄了阿根廷的老窝。然后，美国利用资本的控制将阿根廷的市场抬高，待时机成熟后，直接收割了整个阿根廷的财富。

收割阿根廷财富的同时，美元加息还让阿根廷比索的信用度下降。无数资本为了避免自身财富随着货币一同贬值，会选择将手中的货币兑换成美元，不少人甚至因此逃离了阿根廷。

图：阿根廷

和阿根廷一样被美元加息坑惨的国家还有土耳其、波兰、印尼等国。这些国家都只能眼睁睁看着自己辛辛苦苦攒下的钱，被美国收割走。

那么问题来了，既然美国通过加息收割财富的套路这么明显，为什么这些国家不能避开呢？答案很简单，这些国家不能避开，说到底还是对经济全球化过分依赖，同时对美国没有任何戒备心。

反过来看中国，美国自20世纪80年代开始，总共进行了6轮加息，中国几乎没有受到影响，它的原因就在于：中国虽已经走上了经济全球化的道路，但中国始终保持着完整的生产链条。这就意味着：中国可以负责制造业的某个环节，但同时也保留着完整的生产链条。

中国没有被美元加息收割的另一方面因素在于：作为世界第一大制造国，中国还具有政治稳定、经济稳定的特点，且市场有很强的韧性和活力。

更为关键的是，相比被美国疯狂收割的其他国家，中国一直保持着人民币的价值，却也有着足够的外汇储备，很长一段时间里，中国甚至一直是第一外汇储备大国。丰富外汇储备将意味着：我们随时可以应对美元加息所带来的冲击。

面对美国的第7轮加息，中国不仅没有成为被收割的对象，还利用手持的外汇储备进行了反制。具体就是美国加息后，我们一直在减持美债。

根据美国财政部发布的2023年1月的国际资本流动状况报告，中国1月持有美国国债为8594亿，环比去年12月减少了77亿美元，同比去年1月减少了2006亿美元。中国持续6个月减持美债的结果是：美债持仓再创新低。

而随着中国的持续减持美债，法国、德国、以色列、日本等20多个国家纷纷开始抛售美债。中国和各国抛售美债的结果是：美国财长耶伦开始悲观，他在近日发表讲话时说“各国抛售美债的损失无法弥补，对未来很是担忧”。

耶伦

可以说，中国直接开始连续减持手里的美债的举措，着实让美国措手不及。

而随着美债的被抛售，美国的美债开始跌下神坛，美元很可能也会跟着贬值。只要美元贬值，美国通过美元加息想要达到的美元升值效果就无法达到。如此一来，美国国内的通货膨胀将会更加严峻。

为了应对危机，美国想出了一个普通思路根本想不到的招数：继续发行美债。根据最新消息：美联储或将增加8万亿美债向世界售卖，将拆东墙补西墙进行到底。

对于美国的这一招数，中国等其他国家将继续用减持美债来应对。

很显然，美国此轮加息，与以往的加息有着明显的不同，他们在加息过程中面对的问题，比以往要更加严峻。此前，美国硅谷银行破产就是最好的证明。有相关分析人士甚至就此推测：美国此轮加息很可能达不到预期效果。

美联储大楼

从历史的角度看去，美国此轮加息的结果，的确与以往6轮加息存在明显不同。

自上世纪80年代以来，美联储共经历了6轮明显的加息周期。分别是：1983-1984年、1988 -1989年、1994 -1995年、1999 -2000 年、2004 -2006 年和2015 -2018 年。

美联储的历次加息周期前后，美国劳动就业、美元汇率指数都会有明显变化，这点，第7轮加息也有一定的体现，但却都不及以往6轮加息明显。与以往6轮加息明显不同的是，第7轮加息周期开启以来，美国通胀下降幅度远不及市场预期。

美国第7轮加息并未能缓解通货膨胀的背后原因，除了中国等各国减持美债的因素外，还与以下三方面因素有关，第一是多轮次疫情使美国经济供给侧和需求侧受到双相冲击；第二是俄乌冲突升级，引起全球大宗商品价格持续高涨；第三是加息本身引发美元走强预期，国际资本流入美国，对加息的通货膨胀管理产生抵消效应。

但话说回来，若美国加息不能缓解通货膨胀，很可能会引发新一轮的经济危机，美国会为了转嫁危机做出什么，尚不可测。

我们唯一可以确定的是，为了应对可能的危机，中国需未雨绸缪，有底线思维意识，保证中国资产的安全，充分谋划好应对经融危机的策略。

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