4月20日晚，中国西电（601179）发布2022年年度报告及2023年一季报。财报显示，公司2022年实现营业收入180.06亿元，创下历史新高，同比增长26.98%；归母净利润6.12亿元，同比增长12.55%；拟每10股派发现金红利0.45元（含税）。2023年一季度，公司实现营业总收入46.74亿元，同比2022年一季度增长21.78%；归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比增长42.26%。

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在“双碳目标”“稳经济、扩内需”等政策推动电力市场建设步伐加快的背景下，2022年中国西电按照“主业突出，相关多元”的发展思路，围绕高压输配电业务加大资源投入，以特高压和智能化为特征的输配电成套装备业务取得稳定发展，同时在智慧供电系统、微电网、海上风电等方面进行布局，新业务领域拓展呈现良好态势。

把握电网市场发展机遇 中标量稳步提升

在碳达峰、碳中和目标的指引下，我国能源行业正加向绿色低碳转型，为推进国内电网转型升级，提升新能源消纳水平和能源综合利用效率，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，数字电网和现代化电网建设步伐加快。“十四五”期间国家电网计划投入约2.23万亿元，南方电网规划投资约6700亿元，两大电网巨头规划投资额合计超过2.9万亿元，输变电设备行业因此迎来黄金发展期。

作为国内能够为交直流输配电工程提供成套输配电一次设备的领先国有企业，同时也是中国电气装备集团所属历史积淀最厚重、成套能力最强、研发制造体系最完整、国际化程度最高的上市公司，过去一年中国西电充分把握市场机遇，积极拓展存、增量业务。

财报显示，2022年中国西电进一步巩固电网市场，国网集采中标量稳中有升，500千伏GIS8000安大电流项目在广东电网成功市场化应用；电源市场覆盖面扩大，“五大六小”电力集团框架中标量增长迅速。在国际市场开拓方面，公司也实现创新突破，中标27.6亿元的智利直流项目，创国际业务单项签约额历史新高；发电机断路器产品成功中标孟加拉核电站项目。

中国西电业务拓展的不断突破，得益于其持续筑深“护城河”，长期以来公司坚持创新驱动发展战略，增强核心竞争力，2022年公司进一步加大科技投入，累计投入研发费用5.81亿元，推动科技攻关。报告期内，公司实现170千安等系列发电机断路器设备、世界最大单柱容量柔直换流变压器现首台套应用，成功研发世界首台35千伏和220千伏20赫兹低频变压器。

“量”增之余，中国西电同样注重对“效”的提升。2022年，公司以“追求效益、提高效率、防范风险”为目标，强化管理、开源节流，全面加强基础管理、有效防范经营风险。报告期内公司实现管理费用率进一步下降至6.55%，销售费用率下降至3.48%，精细化管理效果显著。

此外，公司积极响应政策号召，深入推进传统产业全链条自动化、数字化、智能化改造升级，制定“数字西电”三年推进方案并逐步落实。报告期内，公司持续推进传统产线扩能升级，同时顺利开工建设智慧产业园区，旨在打造涵盖输变电装备上下游全产业链的数字化、智能化、智慧化、绿色低碳的输变电装备智能制造示范基地、智慧综合能源示范基地和“双碳”产业培育基地。

加大新业务领域布局 培育多层次发展动能

自2018年确定“主业突出，相关多元”转型发展战略以来，中国西电沿输配电产业链不断挖掘、布局新兴产业，培育新增长点。“十四五”期间，公司顺应国家新型电力系统建设需要，加快在微电网、新能源等新兴领域进行前瞻性技术研究及产品应用的布局。

2022年，面向新能源领域，中国西电完成海上风电用±550千伏直流GIS、系列环保型套管等多项海上风电设备研制；储能领域，完成基于国产化大容量IGCT器件的配网电力电子变压器及高压级联储能装置。

根据国家能源局数据及相关规划文件，到2025年，我国新型储能装机规模年均增长50%以上，抽水蓄能电站建设数量超过200个，海上风电装机规模增长近3倍，高涨的市场需求有望为公司带来新的发展空间。

展望未来，公司表示将把握能源转型机遇，在持续做强做优输配电装备主业的基础上，沿着发输配用产业链条，由输配电环节向发电和用电环节延伸，为用户提供核心产品和系统解决方案。以自主开发与投资合作“两条腿走路”的模式，持续提升系统设计、项目总承及运营水平，不断创新商业模式，实现业务快速发展，为公司实现建设世界一流智慧电气系统解决方案服务商的目标提供助力。

2023年电网投资力度锐增 公司有望继续受益

受疫情等因素影响，“十四五”的前两年电网建设进度相对不足，距离期间目标仍有较大的发展空间。据国家能源局统计，2021年我国电网工程建设投资完成额为4951亿元，2022年为5012亿元。

2023年开年以来，电网投资持续提速，国家电网在年初宣布将加大投资，2023年电网投资额将超过5200亿元，再创历史新高，其中特高压线路有望超过1000亿元。作为电网建设中的关键环节，特高压项目的推进经历了2022年的延宕后，也出现明显的提速，年初至今已核准金上—湖北、陇东—山东两条特高压，并有陕北—安徽特高压正式进入可研阶段。

银河证券最新研报指出，根据国网最新规划，2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值。由于每年招标份额相对固定，特高压站内设备的龙头企业优势明显，核心设备厂商将充分受益。

国家统计局数据显示，2023年1—2月份全国电力、热力生产和供应业投资增长28.7%，同步印证了产业景气度的向好变化。展望2023年，一季度公司营业收入及归母净利润均已录得双位数增长，随着电网及特高压建设如期落地，公司有望进一步受益于市场需求的快速增长，助力公司经营再创佳绩。

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