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需求端高景气，建议重点关注海上风电产业链出口、海上风电离岸化和柔性直流趋势、海上风电深水化和漂浮式产业趋势、风电整机的格局优化。

推荐核心标的：明阳智能(601615)、大金重工(002487)、东方电缆(603606)、亚星锚链(601890)。

短期需求向好，中长期压制因素犹存，建议关注新竞争形势下行业业绩分化与价值回归。

推荐核心标的：通威股份(600438)、捷佳伟创(300724)、天合光能、钧达股份(002865)。

需求景气，竞争加剧，建议持续关注具备技术实力的企业，同时捕捉工商业等高景气细分赛道机会。

推荐鹏辉能源(300438)，建议关注科华数据。

绿氢经济性显现，建议关注具备电解槽技术积累的企业。

推荐核心标的：华电重工(601226)。

电力需求增速不及预期的风险；部分环节竞争加剧的风险；贸易保护现象加剧的风险；海上风电与各类新型电池存在技术进步和降本速度不及预期的风险。
（责任编辑：董萍萍 ）

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